Ce chiffre va probablement rassurer les autres économies touchées par la crise. Le produit intérieur brut (PIB) du Japon a rebondi de 5 % entre juillet et septembre comparé au trimestre précédent. Surtout c’est une reprise plus forte que les prévisions de l’agence Bloomberg (+4,4 %), marquant la sortie de la récession du pays après trois trimestres consécutifs de contraction.

Un effondrement historique

Le PIB de la troisième économie mondiale avait subi un effondrement historique au deuxième trimestre 2020, encore révisé lundi à la baisse (-8,2 % contre -7,9 % auparavant), selon des données publiées par le gouvernement. Le mouvement de repli avait commencé dès le quatrième trimestre 2019 (-1,8 %) à la suite d’une hausse de la TVA japonaise, et s’était poursuivi au premier trimestre (-0,6 %), marquant l’entrée en récession du pays, pour la première fois depuis 2015.

La croissance entre juillet et septembre a surtout été portée par la consommation des ménages (+4,7 %), qui avait plongé au deuxième trimestre sur fond de l’état d’urgence mis en place par les autorités en avril et mai pour tenter d’endiguer la pandémie de Covid-19. Les exportations ont aussi fortement rebondi (+7 %) alors que les restrictions imposées dans un grand nombre de pays face au coronavirus avaient été assouplies ou levées cet été.

Des chiffres encore à améliorer

Tout n’est cependant pas encore complètement rose. Les investissements autant fonciers que non-résidentiels des entreprises ont encore nettement baissé sur le trimestre (-7,9 % et -3,4 % respectivement). Si les grandes entreprises japonaises sont légèrement plus confiantes en l’avenir, selon le baromètre trimestriel de référence Tankan publié début octobre par la Banque du Japon, leur moral reste bas, notamment dans les secteurs de l’hôtellerie-restauration ou de l’automobile.

Surtout, la croissance de l’économie risque par ailleurs de freiner nettement au quatrième trimestre, « alors que la demande devrait ralentir, principalement à cause des deuxièmes vagues de Covid-19 à l’étranger », a estimé l’économiste Naoya Oshikubo dans une note publiée en amont du PIB. Le FMI table sur un PIB japonais en recul de 5,3 % sur l’ensemble de 2020, et le retour aux niveaux du troisième trimestre 2019 pourrait prendre trois ans, selon Yoshimasa Maruyama, de SMBC Nikko Securities, cité par Bloomberg.

Deux plans de relance

Pour tenter d’éviter que la reprise ne s’essouffle, le Premier ministre Yoshihide Suga a demandé la semaine dernière à ses ministres de plancher sur un budget supplémentaire destiné à financer un nouveau programme de soutien à l’économie. Le gouvernement a déjà dégainé deux gigantesques plans de relance cette année, qui ont notamment inclus une allocation forfaitaire de 100.000 yens (plus de 800 euros) pour chaque résident du pays et des aides pour financer le chômage partiel. Les dépenses publiques ont ainsi augmenté de 2,2 % au 3e trimestre, contribuant sensiblement au retour de la croissance.