La plupart des places financières étaient de nouveau orientées à la baisse mercredi, les mesures de relance de l'économie chinoise prises la veille par Pékin n'étant pas jugées suffisantes par les investisseurs.

La Bourse de Shanghai a une nouvelle fois terminé en territoire négatif mercredi alors qu'en Europe, Paris, Francfort et Londres ont ouvert en fort repli, dans le sillage de Wall Street qui a clôturé mardi en recul de plus de 1%.

«Malgré l'intervention de la Banque populaire de Chine, les inquiétudes persistent sur la santé de la deuxième puissance économique mondiale car les mesures adoptées pourraient se montrer trop timides pour relancer durablement l'économie», estiment dans une note les analystes de Saxo Banque.

Shanghaï termine en baisse de 1,27%

La banque centrale chinoise (PBOC) a réduit le taux d'emprunt à un an de 25 points de base, tout en abaissant les ratios des réserves obligatoires imposées à certaines banques, ce qui équivaut à une injection massive de liquidités.

Las, malgré cette cinquième baisse des taux d'intérêt depuis novembre, Shanghai n'a pas réussi à rebondir, finissant en baisse de 1,27% au terme d'une séance en montagnes russes.

L'indice composite s'était effondré de presque 8,5% lundi, puis de 7,63% mardi dans un climat d'affolement général. La Bourse de Shanghai a perdu plus de 40% depuis mi-juin.

Les autres places asiatiques ont fini en ordre dispersé, Tokyo rebondissant par exemple de plus de 3% après six séances négatives. Hong Kong en revanche a terminé en baisse de 1,52%.

Les marchés boursiers chinois ne reflètent guère l’état de l’économie réelle

Les analystes estiment que les marchés boursiers chinois ne reflètent guère l'état de l'économie réelle. Mais au-delà de l'indice du marché shanghaïen, les interrogations perdurent sur la capacité de la Chine à continuer de jouer son rôle de locomotive pour la croissance mondiale.

L'économie chinoise montrait déjà des signes d'essoufflement mi-juin quand les actions affichaient encore une hausse de 150% sur 12 mois.

Et les derniers indicateurs n'ont fait que confirmer le ralentissement de l'activité dans le pays, une évolution préoccupante alors que la Chine compte pour plus de 13% de l'activité mondiale.

Des interventions de la banque centrale insuffisante pour relancer la machine ?

Un indicateur-clé sur l'activité manufacturière chinoise est ainsi tombé en août à un plus bas depuis six ans, témoignant d'une nouvelle violente contraction. Nombre d'investisseurs se demandaient si ces interventions de la PBOC sont vraiment suffisantes pour relancer la machine.

«Si les difficultés des marchés financiers chinois et de l'économie réelle dans le pays s'aggravent, sans que le gouvernement parvienne à redresser la situation, alors un krach financier et économique de grande ampleur pourrait se produire», commentait Christophe Donay, stratégiste de Pictet Wealth Management.