Pas de jaloux. Moody's a distribué une série de cartons jaunes à 15 des plus grandes banques mondiales, jeudi soir. L'agence de notation a abaissé les notes de crédit des établissements suivants: Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley et JP Morgan, Royal Bank of Scotland, Barclays et HSBC, Credit Suisse, UBS, Royal Bank of Canada, Deutsche Bank, et, pour les françaises, BNP Paribas, Credit Agricole et Société Générale. Les notes du japonais Nomura et de l'australien Macquarie avait déjà été abaissées.

Cette annonce de l'agence est la conclusion de la revue lancée en février. Moody's avait alors expliqué que les notes de ces grandes institutions ne reflétaient pas la dégradation des conditions de financement, le durcissement de la réglementation et la détérioration des conditions d'activité.

«Toutes les banques concernées par la décision d'aujourd'hui ont une exposition significative à la volatilité et aux risques de pertes considérables induites par les activités sur les marchés de capitaux», a expliqué dans un communiqué Greg Bauer, directeur général de la division Global Banking de Moody's.

Décision anticipée

La note de BNP Paribas a été abaissée de deux crans à A2 contre Aa3, celle de la Société Générale d'un cran à A2 contre A1, avec, dans les deux cas une perspective stable. Quant à Crédit agricole, sa note a été abaissée de deux crans à A2 contre Aa3, mais la perspective, dans son cas, est négative.

Dans un communiqué, BNP Paribas a déclaré que cette décision «était anticipée puisque Moody's avait place BNP Paribas sous revue pour un éventuel abaissement pouvant atteindre deux crans.»

Un porte-parole de la Société Générale a de son côté refusé de commenter l'information.

Peu avant d'entamer cet examen, l'agence avait abaissé les notes souveraines de six pays européens, parmi lesquels l'Italie, le Portugal et l'Espagne.

Impact limité

Les quatre mois qui se sont écoulés depuis ont été marqués par l'aggravation de la crise de la dette dans la zone euro, avec la crise politique en Grèce et les inquiétudes suscitées par le secteur bancaire espagnol.

Dans ce contexte, les dégradations de note attisent néanmoins les tensions sur la liquidité bancaire.

«Selon la profondeur de la dégradation, les banques pourraient être contraintes d'apporter plus de collatéral dans leurs opérations de financement», souligne un analyste financier.

Les difficultés qu'ont éprouvé les banques européennes à se refinancer ont d'ailleurs obligé, en fin d'année dernière puis en février, la Banque centrale européenne à intervenir en injectant plus de 1.000 milliards d'euros de liquidités à trois ans (LTRO) dans le système bancaire européen.

Selon certains analystes, ces opérations exceptionnelles d'apport de liquidités par la BCE pourraient dans le même temps limiter, au moins à court terme, l'impact des nouvelles dégradations de note des banques européennes.